股市又一次走到了一个历史最高点，那么投资者如何应对呢？
这个答案要取决于这个投资者想达到什么目的。如果他们的策略并没有改变，那么股市达到最高点，这无非是投资历程中的一个非常正常的现象而已。
纵观一百年的历史，每一次股市达到一个最高点，就又会向另外一个最高点前进。这中间可能会间隔一天，一周，一年，甚至是10年，但最后就又会有一个新的最高点出现。
下图展示了去年35年澳洲所有上市公司的一个综合走势图。历史非常清楚地摆在我们面前 ：虽然股市总会上上下下波动。但是从长远来看，如果经济是在不断发展，我们的生活水平和方式也都在不断地改善，那么这些上市公司的价值也都会不停地增长，因为这些公司做的生意都是在为我们提供重要的商品和服务。
横轴显示的是从1987年1月1日到2021年6月16日的时间段。这个纵轴是澳洲所有上市公司的一个综合指数的百分比标尺。那这种衡量方式是按照百分比的方式来展示增长。比如说，当大盘从1400点到2800点是翻了一倍，那大盘从2800点到5600点，显示出来的百分比应该是一样的。
过去35年大盘是以每年4.7%的复利增长，那基本上和澳洲的经济成长率是大概吻合的。如果我们假设每年的增长速度是4.7%的话 （ 图上的2条平行线显示的是4.7%的增长率） 那么现在的大盘出现的新的历史最高点和原来达到的10几个最高点是一致的， 都是在正常的范围之内的。
不过这个图表现的只是回报的一部分，那么下面的一个图表展示的是澳洲所有上市公司包括了分红的一个综合指数，也就是说，下图展示的不仅是大盘的成长，还有公司的分红 （但是并没有包括红利抵免 Franking Credit）。一点不奇怪的是，因为加进去了稳定的分红，所以下面的图表的走势会看起来更稳定，并且长期的复合回报率 （compounding return）就变成了8.81%每年，如果把红利抵免算进去的话， 就是10.21%一年。
那这就等于每年的分红约是4.11%年，或者说是5.51%年 （包括红利抵免）。
现实一点讲，没有人可以真正准确的预测未来。但是作为专业投资顾问，我们会为客户的未来做准备，为客户建立一个经得起考验的投资组合。
它的核心应该是一打高质量的好公司，而且这些公司应该是在经营为我们提供必需的物品和关键的服务的事业。大部分都会带有比较稳定而且在不断增长的分红， 我们会去挑一些估值比较合理的，甚至是短期被市场低估了的公司。 那这些就会变成我们的 CORE PORTFOLIO (用来打底的核心投资）， 如果一个投资组合想取得长期比较好的比较稳定的收益的话， 这些核心投资是必不可少的。在建立核心投资组合的同时， 可以考虑配置一些比较有周期性的公司。 根据当前市场的情况，政府的一些特殊政策， 往往会有些好的投资机会。
比如说现在的市场环境下面， 有些关于矿业的，或者是建材类的公司正在处于一个上升期，那么我们看到这些机会也会为客户作一些推荐， 但是不一定建议超长期的持有这类的公司， 因为他们的周期性波动性非常的明显。 如果对于风险偏好再稍微高一点的投资者可以适当配置一些成长型的公司， 这类公司虽然没什么分红， 股价波动也较大， 但是也有可能会给我们带来很丰厚的回报。
投资组合的建立是一个个性化的设计， 我们会根据这个客户的风险偏好，投资的经验， 投资的时间，金额，还有税务的情况，先做一个详细的了解， 然后再给出具体的投资建议。
我认为，投资者最佳的心态不应该是一概追求比市场高出很多的回报率，而是定一个现实的目标， 先踏踏实实的做功课， 严格遵守投资的黄金定律： 资产多元化， 精选高质量的公司，在投资前仔细分析公司的历史，管理层，报表，行业发展等等。 因为一旦急于求成，把风险管理抛在脑后的话，很容易带来更高的不稳定性和长时间低于市场的回报率。 想取得财富自由的秘密不是一定要有惊人的回报率，而是要有财务规划的能力，保证花出去的钱总要比赚得少。如果您采纳专业的建议和耐心的投资方法，实现财富自由的过程就会变得很轻松容易。
如果您需要专业人士帮您评估当前的资产配置是否合理，或者您需要任何投资理财，养老金，股票，基金和债券方面的咨询，请联系Morgans Financial 的资深投资顾问Jettie Fan。
Leave a Reply