長期投資的方式在過去幾百年里取得了不斷的成功，但它能夠繼續在未來發揮作用嗎？我們相信答案是肯定的。
阿姆斯特丹證券交易所 （The Amsterdam Stock Exchange） 被認為是世界上第一家現代證券交易所，成立於1602年，旨在為荷蘭東印度公司進行一次重大的資本籌集。該公司也是世界上第一家公開上市的公司，也是第一家支付紅利的公司，而且分紅是用香料支付的！在此後的幾個世紀里，世界各國紛紛開設了證券交易所，來促進股票、債券和商品的交易。股市的歷史悠久而複雜，有時會出現漫長的的樂觀時期，偶爾也有股市的崩盤和熊市。儘管如此，股市的長期趨勢始終是上漲的。
被譽為股壇教父的著名金融學者 Jeremy Siegel 在《散戶投資正典 Stock for the Long Run》一書里提到，自1802年以來，股票投資的長期實際回報率（不包括通脹數據）為每年6.7% 。如果把通貨膨脹的數據，股票的長期平均回報率在每年 8.5% ~ 10% 之間。
Jeremy Siegel 對股票未來持樂觀態度，並表示過去30年間，即使發生了全球金融危機和新冠疫情等非同尋常事件，這個 6.7% 的實際增長率（不包括通脹）仍然「非常持久」。只要長期持有，股票的長期回報不僅可以打敗通脹，而且超過黃金和債券，風險比定期存款還要低。
股票在長期內趨於上漲的驅動原因有幾個：
- 人口增長，為提供新居民所需的商品和服務的公司提供了增量的收入和利潤增長。
- 社會不斷創新和提高生產力的提高。自工業革命以來，人類文明改進的過程從未停止。每年，公司都會利用新機器、軟件工具、新方法和人才重組等手段尋求生產力和辦事效率的提高。這將幫助企業的利潤逐步增加，進而推動股價上漲。
這些趨勢將一直持續下去。儘管有長達200年的歷史數據顯示西方股市長期的健康增長，導致很多人可能會認為投資股票挺容易。事實並非如此，因為許多經驗不足的投資者往往由於心理偏差而犯下低級錯誤。
根據 Jeremy Siegel 的說法，投資者犯的最大錯誤是試圖預測市場。他指出：「人們往往在市場低迷、充滿壞消息的時候感到恐懼，在市場高點又變得過於樂觀。結果是，在市場低點拋售股票，在市場高點追加投資。即使只是簡單地進行指數投資，這種行為也會導致表現不佳。」
因此，導致投資表現不佳的最大原因之一，是恐懼和貪婪。這些心理因素會導致人們在市場低點拋售股票，並在市場高點追加或搶購股票。我們有時候會不由自主這麼做，因為我們有一種追隨群體的傾向，特別是在如今各種媒體平台充斥着新聞和分析的環境中，我們的大腦無時無刻不受周圍信息的影響。這種偏見被稱為羊群效應。
擔憂之牆 Wall of Worry
實際上，市場一直在攀登一道稱為「擔憂之牆」的障礙。在過去的120年里，我們經歷了兩次世界大戰、大蕭條、古巴導彈危機、冷戰、流行病、石油危機、主權國家債務違約和股市崩盤等各種挑戰。然而，市場仍然不斷在向上攀登。問題是，它將來是否會繼續前進嗎？
在 CNBC 最近的一次採訪中，主持人問巴菲特（Warren Buffett）他最擔心什麼。他回答說，他擔心核戰爭和再次爆發大流行病，但他不擔心他的伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）公司。巴菲特相信，應該將精力放在可控範圍內的事情上，如果伯克希爾·哈撒韋公司出現問題，他將專註於解決和修復這些問題。
樂觀態度
因此，我們在投資股市過程中應該保持樂觀的態度。雖然會有一些擔憂的事情出現，但我們必須記住，每當經濟陷入衰退時，它也總會復蘇。同樣的事未來還是會重複發生。
我們還要明白，恐懼心理會導致我們做一些非理智的事情，比如在完全錯誤的時機出售股票。或者是應該投資時畏懼不前。
那麼，我們如何規劃自己的投資？
尋求專業人士的幫助，這樣可以少走許多彎路。多虛心學習而且避免過度自大。採用經得起時間考驗的投資規則：做經常性的定投，建立科學的投資組合，多樣化投資。多關注事實和新聞，但是要有自己獨立分析判斷的能力，而不是盲目的被新聞和周圍的人洗腦。
